拉升与派发：最热的两幕，最该冷静的两幕

一句话结论：拉升段最像「躺赢」，派发段最像「还能涨」。这两幕恰好是散户亏损最集中的地方，所以体检给它们的风险基线也最不留情面。

拉升：正在涨，不代表还能追

拉升幕的大白话就是「正在涨」：点火确认之后，价格沿趋势推进的一段。在体检公式 ck-1 里，这一幕的阶段基线是做多风险 35 分、做空风险 70 分——趋势段逆势做空，是风险最高的一侧。

但「正在涨」不等于「值得追」。两个原因：

• 拉升目标价我们不承诺。历史同类分布只作参考，不写成「它能到多少」（能力边界与成绩单口径见系统的能力边界）。
• 拉升的终点就是派发。趋势越顺，越要盯着下一幕的信号，而不是这一幕的情绪。

派发：主力疑似在出货

派发幕的大白话是「主力疑似在出货」。它最难认，因为价格往往还很好看——高位横盘、甚至再创一次新高。马脚不在价格本身，而在五个侧面：费率、持仓量、上影线、量价配合、合约与现货的关系。这五个维度合成「出货签名分」，下一篇出货签名的五个维度单独展开。

体检里派发幕的阶段基线是做多风险 85 分——七幕里最高的做多基线。这个分数是规则基线叠加出货分算出来的，不是「跌的概率」。

余波：涨完歇了

派发之后是余波幕：「涨完歇了」。波动和关注度一起退潮，筹码重新散开。余波不是「价值洼地」，只是剧本的冷却段；它后面可能接阴跌，也可能在很久以后重新吸筹。

读这两幕的正确姿势

• 先认幕，再谈仓位。同一个做多动作，在吸筹幕和派发幕的风险含义完全不同。
• 看分数的变化，不只看分数。出货分上穿 50、70、90 这三道线时会发提醒，订阅后由系统盯着，比人肉盯盘靠谱。
• 不下指令，也不听指令。我们写「这个币处在派发段，做多风险多少分」，不写「建议卖出」；看到别处用喊单语气谈这两幕，先打个问号。